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市场洞察

家族办公室数字化新规则

2021.10.15     

2022,为数字时代做好准备

过去十年,移动互联网在推动整个金融服务业的转型,尤其是金融零售、信贷以及移动支付在利用技术满足需求方面,取得了天翻地覆的进展。然而,超高净值和家族办公室细分市场的需求在很大程度上仍未得到满足,甚至可以说,还停留在Excel和简易CRM阶段,包括国内或亚太地区的大部分家族办公室、券商、银行的私人业务部门。

传统意义上,即使在全球范围的家族办公室业务,并不以其先进的思维而著称,因为他们的财富管理模式和传承需求,都是基于代际或者更长期的时间表,包括长期资本增长目标以及慈善和影响力目标。 

直到疫情前后,事情开始发生了变化,一方面伴随着新经济、新财富、新需求的形成,家族办公室行业在渡过了萌芽期后,以及越来越多的参与主体进入市场,包括金融机构内建的家族办公室,都开始寻求差异化的竞争力与可持续型,拥抱数字化是绝大部分机构的战略选择。

另一方面,与所有企业一样,家族办公室需要更高的透明度、更好的实时数据来推动决策,并拥有更强的参与感。这不仅仅是来自新经济的诉求,而是整个投资生态的趋势,并且这个过程正在加速。更好的监督、更好的报告需求,是需要投入资源且经验密集型的,家族办公室需要新技术来帮助他们腾出人力,从而专注于更长期 、更战略的事务与目标。   

掌控力和影响力,才是数字化的价值所在

“透明度、掌控力、共识达成,是家族办公室系统的真正意义上Benchmark”

家族办公室数字化,伴随着行业诞生,一直在被讨论和实践着,包括面向普通高净值人群的财富管理机构,更多在功能层面需要一个系统(简称“上系统”),这个系统可以管理账簿、登记资产、审批文件、保管合同。总而言之,是「云盘+Excel+OA」的一站式软件版本。

如果将「数字化」的定义定格在1990年的信息化概念,一切非常合理。事实上,大部分从业人员在过往金融机构使用的系统确实如此「难用且增加工作量」,但是如果将时间拨到2021年的后疫情时代,如此来定义,未免过于局限。

在过去20年,以社交媒体、搜索和社区实现的全新的信息交换,塑造了新财富人群,在知识获取、共识文化、社会责任、可持续等全新意识形态方面, 正在主导建立全新的家族办公室价值取向与关系。家族办公室不仅要把投资重点转向,也需要在价值观层面,践行透明、共识、影响力价值体系,而数字化工具,正是这些价值变迁的最佳共识工具。

对大部分家族办公室而言,尤其随着权益资产比重的提高,在不确定和波动成为常态的的市场情况下,需要全面深入的跟踪和监控庞大资产(包括潜在)的需求日益加剧。因此,通过一个透明的数字化平台,使他们能够轻松汇总整个投资组合的绩效、风险和敞口;提高报告和投资分析的速度、效率和质量;拥有更新的、更全面、更透明的数据报告可用于做出投资决策;使用新的工具,甚至能够实时的Review战略和战术资产分配偏离情况;到乃至为客户金融或非金融资产构建360°视图,以协助管理、分析和决策。实现一手掌握、充分参与的过程。


数据,数字化征途的起点

“我们今天生活的世界是由数据驱动的。而今我们面临的实际场景,必须处理各种资产类别、多个来源,甚至是多个国家的大量数据。这些数据虽然相关,但通常是非结构化的,质量参差不齐。作为家族办公室,我们现在需要将自己视为这些数据的聚合器、存储器和分发器,并将其转化为我们的客户可以理解,且易于访问的「智能数据」。” 

资本市场日益复杂、另类投资、全球化等一系列趋势,使得超高净值个人金融需求复杂而多样,家族办公室业务,因自身的属性?作为家族客户全市场产品和服务Deal Sourcing的代理人,同时作为多个账簿的管理人,天然的成为一个数据聚焦的Hub。这也是家族办公室业务区别于传统银行私人银行单一账户服务的最大差异。 

几乎每个家族办公室都将使用多个,甚或数十个金融机构的服务,个人财富分布在一系列专业托管人、银行和司法法域。在中国大陆之外的亚太区, 围绕EAM(外部资产管理人)商业模式,逐渐形成了一个完善的IAM(独立资产管理人)生态,并逐渐将家族办公室束缚在依靠Excel手动聚合多个私人银行资产,复制、粘贴图标、生成报告的服务过程中,从而形成了一种高端劳动密集性的数据加工业态, 同样类似的情形,大中型资产管理机构内也正在发生。 

如果说,在数据整合方面,可以通过劳动密集来实现的话,那么在「数据储存」方面,一个可随时访问的在线、结构化的实时数据「存储器」,将是更大挑战。这个挑战来自于另类投资以及私人市场逐渐成为超高净值个人参与新经济、实践影响力投资的主要方式,对于私人市场整体数据匮乏、透明度缺陷,非结构化的数据获得、订阅、清洗和储存所带来一系列问题,对于家族办公室,无论是产品广度还是深度的可得性上,都表现出了强烈数据需求。

在数据分发方面,已经充分适应数字化交付方式并拥有强烈参与感的新财富人群,迫不及待的期望家族办公室能够通过「智能数据」来构建Dashboard、财富报告或者其他更简单、数据可视化的交互方式。而这一过程中,无需登陆多个软件界面,或者查阅多封邮件。另一方面,面向监管或其他合作伙伴,能够实时创建各类送报文件。

多机构的数据整合、私人市场的数据订阅储存、数据可视化分发与交互,这一围绕数据作为生产要素再生产的生命周期主线,将是家族办公室未来业务扩张中,不得不解决的核心挑战。


OpenWealth,数字化生态的金钥匙

“API将使家族办公室从Excel中解放出来,极大幅度提高数据的使用效率。在家族办公室产业成熟的过程中,OpenWealth应该能够成为这个数字化生态中的基础设施之一,服务家族办公室、资产管理机构和其他金融机构。”

OpenWealth来源于OpenBank(开放银行)一词,开放银行是一种银行实践,它使第三方金融服务提供商可以免费访问来自银行和非银行金融机构的消费、交易和其他金融数据。这是通过APIs(应用程序编程接口) 实现的。

目前,通常用于支付、信贷、关联往来账户、企业服务中,但随着OpenBank技术演变为开放金融,我们期待它逐步成为财富管理生态的一个组成部分。

正如前文所述,对于超高净值个人和家族办公室而言,创建客户资产的实时统一视图,是一个高端劳动密集型工作。然而,在当今高度发达的互联网世界进程中,人们总会不自觉的期望,汇总各类金融与服务机构数据已经「即插即用」准备好了。其实,大部分金融机构的IT基础设施,远没有到达可以实现系统间直接对接,并形成服务交付,无论是中登、银行、券商账户的流动都是困难重重。

除了自动实时统一账单,从多个银行(甚至全市场的)产品中选择比较产品和条款,因为并非所有的术语是统一的、并非所有的数据点是可以明确的,因此仅仅通过浏览网站或各种不相同文件材料,工程浩大,不得不缩小范围,因此,当同类信息在不同机构之间协同时,数据需要被相互可运算。

另一个强烈的需求场景,是否能够有一个跨机构的协同的事务系统,它可以在顾问和资产供应商生态系统中用于协作。过去,家族办公室必须基于微信、邮件、电子表格、多个版本的文档,现在他们可以在安全的环境中,通过自动化的工作流推进业务。

除此之外,越来越多的家族办公室开始关注是否可以有一个统一、多托管、多机构的统一交易指令平台,连接到各个Broker或服务机构,因为只有拥有了统一下单平台,才有可能在家族办公室这一层面,开始建立属于自己的风控规则。

因此,构建一个OpenWealth的数字化生态,允许资管机构、投顾机构、托管机构、银行与券商能够以数字化的方式(APIs),面向上下游合作机构的系统(而不仅仅是人)提供上述场景的数据和业务服务接口,从而实现数据(像移动支付一样)在这个网络中自由流动。

对于家族办公室,借助OpenWealth这样的开放网络,意味着可以更简单、更经济地实时使用多个金融机构的服务,更加充分高效地比较服务与产品,而无需被锁定。 

对于金融机构而言,尤其有明确toB业务架构规划的,参与到OpenWealth推动过程,也是一个极好的家族办公室、超高净值家庭建立战略伙伴关系的数字黏合剂。

基于网络效应,那些成为OpenWealth早期的实践者,最初将具有竞争优势。他们还能够参与到服务标准的制定,随着行业的发展,该标准最终将成为一种期望而不是差异化竞争力。

另一方面,随着OpenWealth数字化心态的网络效应显性,更多金融与非金融参与者引入,如高端医疗、不动产、教育、生活方式、影响力投资。或者如果他们愿意,甚至可以发起构建子服务生态。这些生态系统使他们能够提供完全数字化的360度全方位覆盖富裕家庭和个人的需求,为商业模式升级做好准备。


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