1.大语言模型竞争进入“中场战事”

1/ 美国：OpenAI vs Google的阵营之争持续升温

自ChatGPT发布以来，OpenAI在大语言模型的技术迭代、产品体验及用户获取领域始终占据领先地位。2025年8-11月，Gemini的月活跃用户数增长30%，而ChatGPT只增长了6%。

 数据来源：Sensor Tower

2025年11月Google推出Gemini 3后，Gemini的市场份额加速追赶，在全球生成式AI产品流量份额占比显著提升。面对这一态势，OpenAI明显感受到压力，CEO Sam Altman要求全员“回归核心”。

数据来源：Similarweb

OpenAI与Google的竞争本质上是“算力生态+超级入口”与“算力+分发渠道一体化”的较量。决定竞争格局的关键因素可归纳为两类：

• 模型侧：核心是模型能力，其背后依赖算力供给强度，再延伸至资金供给强度；

• 产品侧：核心是收入模式与流量分发的多元化。谁能率先突破Scaling Law下“规模越大、成本越高”的单位经济模型困境，将成为胜负手。

Google的竞争优势主要体现为：

(1) 依托核心业务与全球科技巨头地位，保障了稳定资金与人才供给；

(2) 通过软硬件全栈自研（自研TPU+Google云），实现降本增效；

(3) 依托搜索、Android、YouTube、AI Studio及办公套件等产品矩阵，构建覆盖数十亿用户的流量分发生态，使模型能力能快速转化为用户渗透与使用时长。

OpenAI的竞争优势则在于：

(1) 占据C端用户心智，仍为生成式AI的第一大流量入口，周活跃用户超8亿，月活跃用户数为Gemini的两倍，全球AI产品流量份额超70%。先发优势形成的“OpenAI等于生成式AI”的品牌认知与用户习惯仍具显著粘性；

(2) 作为创业公司，具备模式灵活与全力投入的优势。Google始终面临大模型对传统搜索业务的潜在冲击

(3) Sam Altman具备卓越的资源整合能力，与英伟达、AMD、Oracle及 CoreWeave 达成“资本+订单”合作，并推进与软银及美国政府的“星际之门计划”，使OpenAI 已经事实上成为了美国生成式AI产业链的核心枢纽。英伟达不会坐视Google一家独大，预计将继续扶植OpenAI，xAI以及其他基础模型公司。

对OpenAI而言，模型迭代速度、收入增长速度与持续融资能力是三大关键。三者相互支撑：在GPU仍为核心算力芯片、Scaling Law与预训练技术持续发挥作用的背景下（Gemini 3的成功印证了这一点），OpenAI需持续融资以支撑快速迭代；同时，作为超级入口，ChatGPT的迭代速度必须快于Gemini，才能维持用户心智与粘性。收入层面，单纯订阅与API调用模式（含B端与C端）在Scaling Law下单位经济模型持续为负，且增长线性化。OpenAI需要继续始探索多元化变现路径，以突破现有瓶颈。

2/ 中国：巨头的游戏

中国大语言模型的技术迭代基本与全球头部企业同步，但存在三方面差异：

(1) 工程化效率优先：在算力约束与商业化压力下，更注重“同等效果下更低的成本”，通过训练推理优化、MoE（混合专家）架构与量化技术，快速逼近行业标杆，同时压低单位调用成本，推动应用规模化；

(2) 产品与用户驱动：更加注重场景化落地与用户（运营特别是C端），将模型能力快速转化为用户感知的功能（如搜索、办公、电商和社交等），通过渠道与场景构建用户留存与数据回流；

(3) 开源与生态建设：以开放模型权重、工具链与社区合作构建“生态底座”，再通过B端方案、云服务及行业应用实现变现。影响力不仅来自品牌，更源于开发者采用与二次开发扩散。

开发和训练大语言模型需要持续的巨额投入，而中国市场个人和企业用户不同于欧美市场的付费习惯，使得中国的大语言模型市场已经基本成为科技巨头们的战场，最核心的玩家包括：

(1) 字节跳动：以“豆包”为核心打造 AI 超级入口，日活跃用户超1亿，稳居AI大模型产品下载量榜首。其抖音等既有产品矩阵可提供专属数据与流量汇聚，强化模型迭代；

(2) 阿里巴巴：通过“开源模型+多模型产品矩阵”双轨策略，同步拓展开发者生态与C端用户。开源模型Qwen处于技术第一梯队，千问、夸克与蚂蚁金服医疗垂类模型“阿福”正加速获取差异化用户。

(3) 腾讯：AI 战略相对稳健，核心优势在于产品化能力、流量分发及社交生态垄断。微信超级入口、微信公众号数据独家供给（类似xAI对Twitter社交数据的独占）以及元宝接入DeepSeek与混元大模型的多模型战略，构成其差异化竞争力。

3/ 更多创业公司将委身巨头

在人工智能浪潮中，科技巨头如（微软、谷歌和苹果）等为了在技术储备、算力资源及高端人才上抢占先机，掀起了一股密集的收购与战略投资潮。模型层与基础层能保持独立发展的创业公司是极少数，预计2026年将有更多创业公司委身巨头。目前巨头的收购呈现两大显著趋势：

(1) “伪收购”模式：为了规避反垄断审查，微软对Inflection AI和Google对Character.AI都采用了“人才挖角+关键技术授权”的模式，而非直接整体收购。

(2) 从模型转向应用与基建：巨头们已不再仅仅满足于收购基础模型公司，而是转向云安全、边缘计算和GPU优化等能直接变现或增强底层能力的细分领域。

以下是2024-2025年部分科技巨头收购或变相收购AI领域创业公司案例汇总：

数据来源：公开信息整理

2.生成式AI重塑传统互联网核心商业模式

1/ Chatbot即将重塑广告与数字营销：从“搜索广告”走向“个性化推荐与执行”

广告作为流量入口最直接的商业变现模式，将是大语言模型的重要收入来源。美国线上广告市场规模约2600亿美元，线上渗透率超过80%，年均增速保持在10%以下，属于一个巨大的存量市场。

我们认为，广告将成为大语言模型的主要变现方式之一，而Google与Meta主导的美国在线广告市场格局或将被以OpenAI为代表的大语言模型公司打破。当前Google搜索广告收入未见下滑，主要因为大语言模型尚未完全跑通广告模型。

Chatbot通过与用户的长期对话积累，能够基于对话内容和用户意图，提供高度个性化的推荐，无需依赖传统关键词匹配。这意味着Chatbot将从单纯的流量分发渠道，转变为掌握"推荐与解释权"的代理工具，显著提升广告主的投放效率和精准度。

在具体落地方式上，Chatbot广告业务可采取两种路径：一是将信息流作为独立功能或板块嵌入对话工具（如ChatGPT新推出的Pulse功能）；二是直接在回答中呈现广告内容并明确标注。各公司会谨慎测试广告露出对用户体验的影响，确保不破坏平台的客观中立形象，同时避免影响用户使用体验。此外，大语言模型公司还可通过订阅价格区分广告展示频次。

OpenAI新推出的Pulse功能是大语言模型广告变现的典型尝试。Pulse是ChatGPT侧边栏的工具，用户可选择感兴趣的主题/话题，系统则以信息流卡片形式每日推送相关内容。这一设计为OpenAI后续的广告业务及电商业务奠定了基础。

与此同时，AI搜索时代催生了GEO（生成式引擎优化）这一新兴业务。与传统SEO（搜索引擎）依赖关键词不同，GEO公司通过优化广告主内容的语义深度、关联性和权威性，提升其在AI生成回答中的引用率和可见性。

2/ Chatbot有望颠覆线上交易模式："代替用户决策"成为现实

与重塑广告模式类似，Chatbot也将凭借对用户需求、习惯和目的的深度理解，通过语义理解技术深入解析用户需求，跳过交易平台人工站内浏览与搜索，直接为消费者做出决策并完成交易，实现自然对话式购物。我们预计，AI大语言模型对传统交易平台的冲击将远超其对广告行业的挤压。这对于交易平台即是危机也是机遇，预计2026年将出现更多AI助手对于交易模式的变革的尝试，并且AI在未来3年将成为重塑交易平台格局的关键因素。我们相信中国市场在该领域的探索将领先全球，其中核心关注：

(1) 字节跳动能否凭借领先的AI模型能力、豆包流量，通过打通交易闭环，进一步扩大电商与本地生活的份额；

(2) 阿里巴巴能否凭借领先的AI模型能力，以及电商、外卖、酒旅、地图/打车综合交易平台以及完善的支付体系，构建一站式生活服务助手；

(3) 微信如何用AI助手结合小程序生态强化其国民级超级应用的地位。

3.“科技平权”使人人都可以成为艺术家

随着模型能力的增强和各类工具的成熟，2025年终于迎来了生成式AI内容的大爆发。各类内容百花齐放：

(1) 音乐领域：虚拟乐队Breaking Rust使用AI创作的《Walk My Walk》登顶Billboard乡村数字单曲销量榜；中国创作者使用AI二创的各种曲风的《大东北是我的家乡》火爆全网；欧洲音乐平台Deezer 每天收到超过5万首由AI生成的歌曲，占每日总上传量的34%；BiliBili 2025年AI音乐创作者数量同比增长32%；

(2) 影视领域：Netflix公开表示在原创剧集中使用了生成式AI技术，这标志着主流影视制作商对AI的接纳；中国单月完全由AI制作的短剧数量在2025年末已超过200部，是年初的50倍。

(3) 媒体与营销领域：调研显示，全球超过80%的市场营销从业者已在数字营销策略中采用AI工具。这些AI工具涵盖文本、图像、视频、音频乃至代码生成，作为内容生产的有力助手，提升效率、降低成本并部分替代了人工劳动。

全民大规模参与内容生成是科技平权概念的落地的核心标志，这标志着内容创作的产品化程度高/易用、功能成熟的同时实现了成本降低。我们预计2026年AI生成的内容将更大范围地渗透进我们的生活。但同时如何防范AI内容对人类创作力的降低以及防范AI内容欺诈，也将变成越来越重要的话题。

4.留存与客户质量是企业级AI应用成功的关键

2025年企业级AI应用获得了创投青睐，尤其是编程、搜索、法律、医疗以及企业业务及流程自动化领域。相关创业公司估值飙升。

以下是部分头部AI应用类创业公司2025年募资情况：

数据来源：公开信息整理

根据我们对于美国市场的调研，企业AI应用投资的最大风险在于部分应用留存水平类似消费级应用，但因投资机构“FOMO”情绪以及行业极高的业务增速，获得了高于企业级应用的估值水平。

我们认为2026年企业级AI应用将继续高速增长，向更多垂直行业渗透，但作为投资者须更加关注留存和客户质量。同时面对创业企业“融资频次高、估值提升快”的市场环境，要求投资人在更早的阶段以合理估值参与。

5.世界模型的超前叙事

2025年，人工智能领域出现了一个引人注目的前沿趋势：各路顶尖团队纷纷聚焦“世界模型（World Model）”，这被视为冲击更通用智能的重要路径之一。所谓世界模型，是指让AI对所处环境和现实世界建立内部的表征与模拟能力。这一概念超越了传统语言模型对纯文本符号的处理，旨在让AI“理解”现实世界的物理、空间和因果逻辑。很多人将2025年称为“世界模型元年”，因为这个理念在今年从学术讨论真正走向商业化实践，一系列标志性事件相继发生，预示着世界模型竞赛进入实干阶段。

(1) Google DeepMind：2025年8月发布新版世界模型Genie 3。Genie 3的特点是：只需一句文本提示，模型就能生成一个可交互的动态视频式环境。用户可以在其中以第一人称视角自由探索。未来Genie或许会与Google的机器人项目整合。

(2) World Labs (斯坦福大学教授李飞飞创立): 2025年11月推出世界模型Marble。这一产品被认为世界模型的竞争正式从实验室走向了商业应用。Marble的核心功能是根据文本或语音提示，生成持久存在的、可下载的3D数字世界，同时允许用户只需一句自然语言指令就能实时修改生成的世界。

(3) Yann LeCun (杨立昆)：LeCun作为深度学习领域的“三巨头”之一及Meta首席AI科学家，离开Meta后宣布将成立自己的世界模型公司。

我们对世界模型发展持谨慎乐观态度，2026年世界模型可能会从“炫技演示”走向“可用产品”。内容生成端（游戏、影视、数字孪生）有希望率先兑现收入，具身与智能体端则进入试点期。真实物理一致性仍然会是主要瓶颈。行业格局可能呈现两极分化：大厂凭算力、数据和生态优势做平台，小公司在垂直场景数据、评测与工具链切入。

6.具身智能仍处于发展早期，市场期待过早过高

中美两国具身智能创业和投资市场在2025年保持火热，新公司和新融资频繁出现，行业估值水平水涨船高。但从我们的视角看，行业发展仍处于早期阶段。核心标志是尚未出现类似Transformer的机器人模型架构以及高效的训练数据获取方式。

我们认为具身智能长期看当然是发展前景光明的前沿行业。但是具身智能是典型的高投入、长周期领域，创业者和投资人都更需要耐心和定力。我们预测2026年具身智能行业将进入理性消化和关键技术攻坚阶段，我们认为要实现规模化商业部署还需较长的时间（尤其是人形机器人），现阶段我们应更关注机器人训练数据和模型方面的突破，并且我们认为能够最先实现商业部署的具身智能不会也不必要是人形。好的方面是，大语言模型在多模态方面的模型能力与交互窗口的统一，以及世界模型的发展，都对具身智能的发展是明确利好。

参考文献

[1]Perez, S. (2025, December 5). ChatGPT’s User Growth Has Slowed, Report Finds. TechCrunch.

https://techcrunch.com/2025/12/05/chatgpts-user-growth-has-slowed-report-finds/

[2]Similarweb. (2025, December 5). AI Global - Global Sector Tends on Generative AI. Similarweb.

https://www.similarweb.com/blog/wp-content/uploads/2025/12/attachment-Global-AI-Tracker-5.pdf?utm_medium=social&utm_source=twit

[3]Lu, G. (2025, December 5). Team Google Beats Team OpenAI This Round—What It Means for Your Portfolio. TradingKey.

https://www.tradingkey.com/analysis/stocks/us-stocks/251368053-team-google-and-team-openai-tradingkey#:~:text=Faced%20with%20growing%20competitive%20pressure%2C,OpenAI%20is%20refocusing

[4]Bellan, R. (2025, October 6). Sam Altman Says ChatGPT Has Hit 800M Weekly Active Users. TechCrunch.

https://techcrunch.com/2025/10/06/sam-altman-says-chatgpt-has-hit-800m-weekly-active-users/

[5]界面新闻. (2025, December 24). 豆包DAU破亿，成字节史上推广费用最少的破亿产品. 界面新闻.

https://www.jiemian.com/article/13805483.html

[6]GMA Team. (2025, November 13). What to know about the AI-generated country song topping Billboard's Country Digital Song Sales chart. ABC News.

https://abcnews.go.com/GMA/Culture/ai-generated-country-song-topping-billboards-country-digital/story?id=127445549

[7]Deezer. (2025, November 12). Deezer/Ipsos Survey: 97% of People Can’t Tell the Difference between Fully AI-Generated and Human Made Music - Clear Desire for Transparency and Fairness for Artists. Deezer Newsroom.

https://newsroom-deezer.com/2025/11/deezer-ipsos-survey-ai-music/

[8]网易科技. (2025, December 12). AI音乐进入平台叙事，B站这份报告释放了哪些信号？. 新浪财经.

https://finance.sina.com.cn/stock/t/2025-12-22/doc-inhcsexm7883586.shtml?froms=ggmp

[9]经济参考报. (2025, December 30). AI短剧爆发式增长百亿级市场加速成势.新华网.

https://www.news.cn/fortune/20251229/dbcb0f058f494072be58bdff615343f1/c.html

[10]Akshita sharma. (2025, July 20). 50+ Content Marketing Statistics to Watch [2025]. Typeface. https://www.typeface.ai/blog/content-marketing-statistics